Alrededor del 10% del excedente de vivienda terminada, que algunos expertos cifran en más de un millón de unidades, es invendible
Según la consultora inmobiliaria Jones Lang Lasalle, que cree que otro 5-7% de ese "stock" tiene muy difícil salida.
La principal razón es porque se comenzaron al final de un ciclo alcista en el que "todo valía", sin tener en cuenta la demanda.
Hay otro porcentaje del "stock", de entre el 5 y el 7%, que considera que tiene difícil salida, aunque podría llegar a venderse si se produce una corrección significativa del precio.
En general, Ferrer-Bonsoms cree que reactivación del mercado residencial vendrá dada en buena medida por un mayor ajuste de los precios, aunque también por unas mayores facilidades para obtener financiación.
A su juicio, los precios de la vivienda nueva podrían caer otro 10% en 2009, un descenso que será más acusado en el caso de la vivienda de segunda mano.
Según explicó, en el mercado de vivienda sigue existiendo una importante demanda de usuarios, que se encuentran con la barrera de unos precios altos y una condiciones restrictivas para la financiación.
Por el contrario, la demanda inversora ha desaparecido por completo ante la falta de expectativas que apunten a una revalorización de la vivienda, de tal forma que los inversores institucionales se decantan por otros mercados, mientras que el inversor particular está dirigiendo sus compras a las plazas de garaje.
El de las plazas de garaje es un mercado de inversión creciente, con unas rentabilidades del 5% y unos gastos de mantenimiento muy bajos.
En un mercado de usuarios y sin inversores, las entidades financieras van a tener un papel fundamental, ya que sin pretenderlo se han convertido en propietarias de un importante excedente de vivienda que se han quedado en pago por la deuda de promotoras e inmobiliarias agobiadas por la crisis económica.
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