El grupo Sacyr Vallehermoso, al que pertenece la empresa de infraestructuras, decidió ayer suspender sine die la oferta de acciones de la sociedad ante las dificultades para colocarlas en el mercado.
La dificultad esencial ha estado en la falta de peticiones en el tramo internacional de la colocación. La oferta de venta del 32% de Itínere se había estructurado en dos tramos, al 50%, uno nacional y otro internacional.
El primero, a su vez, dividía su oferta en un 35% para inversores particulares y un 15% para instituciones. En el caso internacional, todo el tramo era institucional. Según fuentes de la empresa, se había cubierto la parte nacional creces; pero no así la internacional.
Sacyr estudió la posibilidad de reducir el precio por acción, fijado entre 4,14 y 5,10 euros por título, lo que daba un monto mínimo total de 3.100 millones de euros. Sin embargo, descartó dicha opción porque, en su opinión, ya había rebajado el precio hasta los límites mínimos de rentabilidad y porque la salida a Bolsa no es determinante para obtener recursos en estos momentos. “No estábamos dispuestos a malvender la compañía ni hacer una subastilla”, aseguran las fuentes consultadas, que recuerdan que las valoraciones con las que contaba antes de publicar la oferta daban un valor de 5.200 millones.
Con la colocación, Sacyr planeaba reducir su deuda e Itínere pretendía proporcionar mayor liquidez al valor y obtener recursos para acometer sus proyectos. El atractivo de la oferta estaba basado en la posibilidad de “participar en la tercera compañía del mundo por número de kilómetros gestionados y en la concesionaria más rentable de Europa”.
Como consecuencia de la decisión, quedan anulados todos los mandatos y solicitudes de suscripción formulados, no existiendo obligación de entrega de las acciones por parte de los oferentes, ni obligación de pago alguna por parte de los peticionarios, dice el comunicado de Itínere.
Itínere, por otra parte, mantiene sus planes de expansión, tanto en los mercados exteriores (México, Canadá, Estados Unidos e Italia), como en otros segmentos del negocio. Actualmente, la compañía participa en 43 concesiones de infraestructuras en siete países: 35 concesiones de autopistas (3.786 kilómetros), una línea de metro, un aeropuerto, tres hospitales, una concesionaria de áreas de servicio y dos intercambiadores de transporte. Itínere obtuvo en 2007 una cifra de negocio de 558,1 millones de euros y un EBITDA de 425,7 millones.
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